美股市场近期表现 - 自10月28日以来标普500指数重新逼近历史新高但领涨板块发生变化生物医药板块整体录得10.7%的涨幅领涨美股各板块而礼来公司、红衣主教健康股份有限公司和渤健公司等生物医药类企业股票跻身表现前十榜分别上涨28%、26%和21% [3] - 同期标普500信息技术指数整体下跌4.2%“美股七巨头”股票整体下跌1.3%仅谷歌母公司Alphabet录得18.1%的涨幅AI领军股英伟达跌去9.7%AI领军企业股整体下跌8.4%AI软件股整体下跌8.5% [3] - 在4月8日至10月28日期间科技股领涨标普500指数的上一轮反弹“美股七巨头”上涨69.8%英伟达上涨108.8%AI领军企业股整体上涨124.2%AI软件股整体上涨67.9%10月29日科技板块在标普500指数中的权重创下历史新高达到约36% [6] AI热潮与市场担忧 - 市场对AI泡沫的担忧导致AI概念龙头股股价受到拖累担忧集中在股票高估值以及在AI算力、基础建设方面的巨额支出能否换来切实利润 [6] - 加拿大皇家银行资本市场策略师指出与机构投资者的会面中对AI交易、“美股七巨头”和市场集中度的担忧情绪日渐高涨“七巨头”中的Meta Platforms股价自10月28日以来下跌14% [6] - 尽管存在担忧科技企业在最新的财报季继续显示出强劲的盈利增长这可能会限制板块轮动的范围和时长除非其他行业领域的企业取得更令人印象深刻的利润 [7] 华尔街机构对AI泡沫论的质疑 - 贝莱德和美国银行等华尔街大型机构近期开始反驳“AI泡沫”论认为本轮AI热潮是由真正的企业投资、收益和生产率增长推动的而非非理性繁荣 [2][8] - 贝莱德投资研究所所长称将AI热潮描述为泡沫是“不完整的”AI支出热潮如此之大以至于已经成为宏观经济故事各行业企业在AI领域投资的规模可能推动美国GDP增长持续高于2%的长期趋势 [2][8] - 贝莱德估计到2030年全球企业AI支出计划在5万亿至8万亿美元之间但投资者面临的挑战是令巨额资本支出计划与潜在的AI投资回报收入相协调 [8] AI投资的实际影响与未来展望 - 富达国际全球多元资产主管认为AI投资带来的影响已经切实可见例如一家企业技术更新时间从8个月缩短到不到1个月生产率提高了8倍所需人力也大幅减少 [9] - 美国银行将AI热潮描述为“真空袋”而非“泡沫”即资本支出超过了带来的收入增长投资和变现之间存在滞后但关键差异在于AI股票配置远低于互联网时代、企业盈利增长支持了更高估值等支撑长期乐观预期 [10][11] - 美国银行预测随着AI基础设施扩建的继续微软、亚马逊、谷歌、Meta和甲骨文等AI企业的超大规模支出将在2025年达到4000亿美元在2026年达到5100亿美元 [10]