黄金市场行情回顾 - 12月3日，现货黄金价格呈现高位震荡，亚市开盘反弹后转弱，欧盘下探至约4190美元获得支撑后上行，美盘时段一度冲高至日内高点4241美元，随后回吐涨幅，最终收于约4202美元，日线录得两连阴 [1][5] 影响金价的宏观经济因素 - 美国11月ADP私营就业人数意外减少3.2万人，显著低于市场预期的增加1万人，为2023年3月以来最大降幅，该数据强化了经济降温的叙事 [1][5] - 疲弱的就业数据显著抬升了市场对美联储降息的押注，利率预期回落带动美债收益率走低、美元走弱，为黄金价格提供了支撑 [1][5] - 俄乌和谈进程反复，地缘风险并未完全消散，为黄金提供了基础的避险买盘支撑 [1][5] 贵金属板块整体表现 - 在ADP数据公布后，白银走强并刷新高位，显示贵金属板块风险偏好整体抬升，对金价形成外溢支撑 [1][5] 黄金市场技术分析 - 从技术面看，日内黄金有走横向震荡的可能性，上方关键阻力位在4230美元附近，该位置是短线趋势线压力与区间上沿压力的重合处 [2][6] - 下方区间下沿支撑关注4190-4180美元一带，如果日内结构重心下移，后期价格有再次下探4170美元附近的可能性 [2][6] - 黄金在强劲的降息预期支撑下，中期看涨逻辑依然稳固，但短期市场已基本消化12月降息预期，且面临关键技术阻力位和获利了结压力，金价直接强势突破难度较大 [2][6] - 预计在周五PCE数据公布前，市场将以高位震荡来消化浮筹并等待新的催化剂 [2][6] 市场交易行为分析 - 昨日金价冲高后迅速回落，是多头在高位进行获利了结的典型表现，在市场缺乏新的强刺激因素前，这种“买预期”后的“卖事实”行为可能导致价格在高位反复震荡 [1][5] 日内操作建议 - 操作上建议在4200-4198美元做空，止损设在4212美元，目标看4160-4150美元一线，破位可持有 [3][7] 今日重点关注事件 - 2025年12月4日需重点关注美国11月挑战者企业裁员人数、美国至11月29日当周初请失业金人数以及美国11月全球供应链压力指数等数据 [4][8]