港股创新药板块市场表现 - 港股创新药板块在连跌数日后于12月4日回暖，港股通创新药ETF（520880）场内收涨1.09%，终结四连跌，成交额达2.48亿元 [1][8] - 板块龙头股普遍上涨，前十大持仓股中仅石药集团下跌0.65%，百济神州和中国生物制药上涨近2%，康方生物大涨4.4% [1][8] - 自9月初进入阶段调整以来，截至12月4日收盘，港股通创新药ETF标的指数回撤幅度接近16% [3][11] 行业政策利好 - 中国药品价格登记系统于12月2日正式上线，为药品的国内外市场提供价格参照 [3][10] - 新版国家基本医保药品目录及首版商业保险创新药目录计划于本周末发布，预计将优化创新药企业的支付结构 [3][10] 机构观点与投资逻辑 - 中信建投证券短期观点认为，考虑到2026年的产业景气预期，创新药有望成为跨年行情的主要上涨方向 [5][13] - 中长期逻辑在于中国医药产业已进入“创新兑现+全球布局”阶段，庞大的人口内需和全产业链制造能力是核心支撑，长期趋势确定性高 [5][13] - 分析指出，经过前期调整，板块高位风险已充分释放，当前可能是中长期配置创新药核心资产的较佳时机 [3][11] 相关ETF产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）是同类ETF中规模最大、流动性最优的产品，截至11月30日规模为21.42亿元，上市以来日均成交4.58亿元 [6][14] - 其跟踪的恒生港股通创新药精选指数前十大成份股权重高度集中，合计达72.57%，龙头优势显著 [6][14] - 该指数具备三大特点：纯粹聚焦创新药研发公司不含CXO、前十大龙头权重超72%表征硬核力量、对流动性差成份股强制降权以管控尾部风险 [5][9][13] 指数成份股详情 - 指数前三大成份股为百济神州（权重11.51%，总市值3070亿港元）、信达生物（权重10.19%，总市值1613亿港元）、中国生物制药（权重9.47%，总市值1323亿港元） [6][14] - 前十大成份股总市值合计约1.29万亿港元 [6][14]