市场表现 - 4日早盘，光模块CPO等算力硬件板块表现活跃，天孚通信股价上涨超过8%，冲击五连涨，新易盛冲击八连阳，中际旭创股价上涨超过1%，长芯博创、铜牛信息、金信诺、联特科技等多只股票涨幅超过2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）盘中下探回升，翻红拉升超过1%，成交额达5亿元，领跑同类产品 [1] - 截至11:07，创业板人工智能ETF（159363）报价0.889元，上涨0.005元，涨幅0.57%，成交总额5.06亿元，换手率15.47% [2] 行业供需与景气度 - 供给端，在算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商正在中国大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业将在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [2] - 需求端，AI应用的不断落地将倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设，以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，需求快速释放，产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [3] - 2025年对具有高AI业务占比的光模块供应商是表现突出的一年，主要厂商实现了显著的营收增长和利润率扩张，预计在AI基础设施投资周期未见减弱以及产品结构持续升级的驱动下，这一优异表现有望延续至2026年及以后 [3] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [3] - 该ETF标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超过56%，从赛道分布看，超过七成仓位布局算力，超过两成仓位布局AI应用 [3]