市场环境与情绪转向 - 恒生指数企稳被视为市场情绪回暖、投资者关注点从防御转向进攻的信号 [1] - 港股稳定常伴随美联储政策温和、人民币汇率波动收窄、地缘风险阶段性退潮等外围环境压力缓解 [1] - 市场风险偏好回升，资金不再一味追逐低估值高分红资产，转而关注具备长期增长潜力的板块 [3] 创业板成为焦点机遇 - 创业板汇聚大量科技创新型企业，覆盖新能源、生物医药、高端制造、TMT等多个前沿领域，是成长性资产的集中体现 [3] - 历史经验显示，在流动性宽松叠加经济复苏初期，A股成长风格与市场风险偏好相关性高，创业板往往表现出较强弹性 [3] - 北向资金在经历前期净流出后近期出现回流迹象，对成长板块配置意愿有所增强，为创业板估值扩张提供支撑 [4] 政策与宏观背景支持 - 中国经济处于结构转型关键期，政策层面对“新质生产力”的重视程度前所未有 [3] - 中央经济工作会议提出“以科技创新引领现代化产业体系建设”，各地加大对专精特新企业的扶持力度，为创业板优质企业提供良好发展土壤 [3] - 美国通胀回落背景下加息周期结束已成共识，美元走弱有利于新兴市场资本流入 [4] 结构性机会与选股关键 - 恒指企稳带来的是结构性机遇而非普涨行情，创业板内部差异显著 [4] - 真正受益的应是研发投入扎实、产品具备国产替代能力、现金流健康的创新企业，例如在半导体设备、工业软件、智能电网等领域已有部分公司展现出穿越周期的成长韧性 [4] - 注册制全面实施后新股供给增加，个股分化将进一步加剧，“选股”比“选赛道”更为重要 [4] 长期布局逻辑与核心 - 创业板迎来观察窗口，为长期资金提供了分批布局的机会 [5] - 真正的机会不在于指数的短期反弹，而在于那些默默突破关键技术、在全球产业链中争取话语权的企业的成长 [5]