核心观点 - 在净息差持续承压的背景下，银行业存款产品进入差异化竞争与结构调整的深水区，主要表现为大型银行收缩长期高成本存款，而部分中小银行则在岁末揽储旺季逆势上调利率 [2] 大型银行长期高成本存款收缩 - 六家国有大型商业银行集体下架五年期大额存单产品，目前仅提供三年期及更短期限的产品 [3] - 中国银行“大额存单”栏目下仅剩1个月至3年期的产品，其中3年期利率为1.55%，1年期和2年期利率均为1.20% [3] - 招商银行2年期以上的大额存单自去年起已停售，目前特色定期存款仅有三年期产品，利率1.7%且有20万元额度限制 [3] - 招商银行APP显示其大额存单仅剩1个月至2年期的产品，其中1年期和2年期利率均为1.4% [4] - 市场出现利率期限倒挂现象，部分银行2年期与3年期利率倒挂，打破了传统定价逻辑 [6] - 长期限存款在银行负债管理中比重降低，是应对净息差持续收窄压力的重要决定 [6] - 随着部分高息存款到期，银行存款期限结构有所调整，活期及1年期以上存款占比有所下滑 [7] 大额存单产品门槛差异化 - 国有大行采取差异化产品布局策略，推出更高起存门槛的大额存单，但原有的20万元起存产品仍有售 [8] - 工商银行发售100万元起存的3年期高端个人大额存单，年利率1.55%，同时也有20万元起存的同类产品 [8] - 农业银行推出500万元起存的个人大额存单（可转让），年利率1.55%，同时也有20万元起存的常规产品 [13] - 高端大额存单主要控制起存金额，不控制客群，满足金额即可存入 [13] - 商业银行正将大额存款产品转变为客户关系维护工具，高门槛产品常被抢购一空，反映出其作为服务高端客户或吸引他行优质客户的专属资源 [13][14] - 用“100万的客户”替代多个“20万的客户”，有助于降低运营和管理成本 [14] 中小银行逆势上调存款利率 - 部分中小银行在岁末揽储压力下选择逆势上调存款利率，进行差异化竞争 [15] - 盛京银行近期上调整存整取利率：1年期和2年期（1万元起存）利率为1.65%，3年期（1万元起存）利率为1.8%，100万元起存利率达1.9% [15] - 对比11月10日，盛京银行1年期和3年期利率均上调0.1个百分点，100万元起存档次上调0.2个百分点 [15] - 中小银行在吸收存款方面不具优势，压力较大，通过年末上调利率吸引客户以稳定负债规模 [17] 行业净息差压力与负债成本压降趋势 - 持续加大的净息差压力是银行业存款市场结构性调整与差异化竞争的核心驱动力 [17] - 截至2025年三季度末，商业银行净息差为1.42%，同比减少11个基点 [17] - 未来在推动社会综合融资成本稳中有降的背景下，银行净息差可能还会下降但降幅趋缓 [17] - 下调存款利率、压降负债成本成为行业共同选择，中小银行岁末加息属于短期揽储策略，难改长期降成本趋势 [17] - 未来商业银行仍将继续下调存款利率以压降资金成本，减缓息差压力，并减少对存款的利息补贴及利息外费用以压降隐性成本 [18] - 考虑到存款利率已处低位，后续下调节奏可能放缓，银行可能采取降低长期限高利率品种、提高高息存款起存门槛等方式 [19]