文章核心观点 - Google自研AI芯片TPU的供应链不确定性消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这可能预示着公司准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期信号 [1][3] - 若Google开启TPU外销模式，将为其开启新的庞大收入来源，并可能重塑AI芯片市场的竞争格局 [1][5] - 摩根士丹利大幅上调了Google TPU在2027年和2028年的产量预测，显示出公司在AI硬件上的投入正以前所未有的速度扩张 [1][2] 产量预测与增长 - 2027年TPU产量预测从约300万块大幅上调至约500万块，增幅约67% [1][4] - 2028年TPU产量预测从约320万块飙升至约700万块，增幅达到惊人的120% [2][5] - 2027至2028两年间，Google将获得1,200万块TPU供应，而过去4年总量仅为790万块，显示产量激增 [2][5] 策略转变与市场潜力 - 最新的产量预测可能意味着供应瓶颈不再是问题，揭示了Google通过GCP销售更多TPU及将其作为独立产品销售的潜力 [2][5] - 这被解读为Google可能从TPU的“自产自用”模式，转向直接与AI芯片巨头竞争的重要策略转变 [2][5] - 若策略实施，Google将从AI芯片的消费者和服务提供商，转变为直接的硬件销售商，进入高利润AI芯片市场 [2][5] 财务影响测算 - 报告测算，每销售50万块TPU芯片，可能在2027年为Google增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益 [3][6] - 该量化测算为投资人提供了清晰的估算模型，即使只销售一小部分产量，也将为公司贡献可观的收入和利润增长 [3][6] - 成功的TPU外销策略可能重塑市场对Google的估值逻辑，并对现有AI芯片市场竞争格局产生深远影响 [3][6]