市场与基金表现 - 2025年第三季度 受科技股持续上涨和债券收益率下降推动 股市创下历史新高 [1] - 同期 美国小盘股表现优于大盘股 罗素指数显示小盘股整体上涨12.4% 而大盘股回报率为5.3% [1] - 在小盘股内部 价值股回报率略高于成长股 分别为12.6%和12.2% [1] - 在此环境下 Meridian小盘成长基金第三季度净回报率为4.20% 而其基准罗素2000成长指数回报率为12.19% [1] Turning Point Brands公司概况 - Turning Point Brands Inc 总部位于肯塔基州路易斯维尔 是一家品牌消费品制造商、营销商和分销商 主要经营Zig-Zag产品和Stoker's产品两个板块 [2] - 截至2025年12月2日 公司股价收于每股97.90美元 市值为18.67亿美元 [2] - 公司股票近一个月回报率为-3.22% 但过去52周股价上涨了54.73% [2] Turning Point Brands业务与财务表现 - 公司是品牌消费品生产商 产品包括替代性吸烟配件 其尼古丁袋业务持续走强 [3] - 该产品收入同比增长超过651% 超出预期 并对公司整体业务的贡献日益显著 [3] - 强劲的业务表现促使公司提高了其全年增长和利润展望 并在一个不断扩大的品类中持续获得市场份额 [3] - 公司品牌在直接面向消费者的分销渠道中日益受到关注 同时受益于其Stokers和Zig-Zag等成熟品牌强大的线下门店影响力 [3] - 2025年第三季度 公司营收增长31% 达到1.19亿美元 [4] 基金持仓与市场关注度 - 在第三季度 随着股价上涨 Meridian基金根据其严格的估值方法 削减了对Turning Point Brands的持仓 [3] - 截至2025年第三季度末 共有40只对冲基金投资组合持有Turning Point Brands股票 而前一季度为35只 [4]