铜价表现 - 伦敦金属交易所铜价延续强劲涨势，每吨价格超过11400美元，再度刷新历史高位并突破前日峰值 [1][2] - 铜价一度上涨2.4%，年内累计涨幅已接近30% [2][5] 需求端动态 - 提货订单出现自2013年以来最大单日增幅，整体提货订单量升至十年高峰 [1][6] - 中国台湾和韩国仓库的铜提货订单显著增长，推动亚洲提货需求激增 [2][6] - 取消仓单大幅上升被市场解读为现货需求紧迫的信号，凸显短期现货供应趋紧格局 [6] 供应端因素 - 本轮上涨由供应侧逻辑主导，全球供应弹性因今年多次矿山生产中断事件而下降 [5][7] - 格拉斯伯格铜矿因生产事故一度减产，智利埃斯康迪达等矿山受社区抗议与劳资谈判影响导致产量低于预期 [7] - 为规避美国潜在进口关税，大量铜库存正持续向美国转移，加剧其他地区现货紧缺 [5][7] 行业影响与成本传导 - 铜价持续攀升正对下游制造业与建筑业形成成本压力 [5] - 价格上涨为上游矿业企业带来显著利润空间 [5] 市场焦点与未来预期 - 市场当前关注焦点转向本周将公布的美国系列经济数据，包括ADP就业、进口价格及工业生产指标 [5] - 围绕2026年铜精矿加工费的谈判陷入僵局，矿商在谈判中表现强势，预计将推高未来冶炼环节原料成本 [7]