行业整体表现 - 2025年第三季度五大NAND原厂相关业务营收总额接近171亿美元，环比增长16.5% [1] - 行业总营收达到170.976亿美元 [2] - 上半年NAND原厂的减产策略对供需平衡的调节效果开始显现，是平均单价和营收同步走高的关键原因 [3] 公司营收与市场份额 - 三星营收为60亿美元，环比增长15.4%，市场份额为32.3%，较上季度32.9%略有下降 [2] - SK集团营收为35.256亿美元，环比增长5.7%，市场份额为19.0%，较上季度21.1%有所下降 [2] - 铠侠营收为28.41亿美元，环比大幅增长33.1%，市场份额为15.3%，较上季度13.3%显著提升 [1][2] - 美光营收为24.23亿美元，环比增长15.4%，市场份额为13.0%，较上季度13.5%微降 [2] - 闪迪营收为23.08亿美元，环比增长21.4%，市场份额为12.4%，较上季度12.0%微升 [2] - 前五大厂商合计市场份额为92.0%，较上季度的93.0%略有收窄 [2] 市场需求与驱动因素 - AI基础设施建设热度持续推动企业级固态硬盘需求走旺 [3] - 2025年第四季度，TLC / QLC eSSD的需求将进一步攀升 [3] 供应链与价格展望 - 原厂的NAND库存水平回归正常 [3] - 整体产能的提升受到工艺转换的影响 [3] - 在此背景下NAND闪存的整体价格预计在第四季度将进一步上升20~25% [3]