自由现金流投资策略的有效性与市场环境 - 当前环境下，自由现金流策略在投资中的有效性正有望逐渐增强 [1][5] - 随着“反内卷”政策加码，叠加美联储重启降息，国民财富或将加速回归，自由现金流改善的行业可能加速修复 [1][5] - 该策略有望驱动实现较高的超额收益 [1][5] 自由现金流资产的投资价值 - 中长期来看，自由现金流资产力争兼具防御价值与成长潜力 [1][5] - 自由现金流稳定的企业具备较高分红潜力，有望穿越市场周期 [1][5] - 充裕的自由现金流能为企业技术升级和行业整合提供“弹药”，在复苏周期中或更具弹性 [1][5] 长城基金相关产品动态 - 基于对自由现金流资产的长期看好，长城基金继8月成立长城国证自由现金流指数基金后，再度发行长城沪深300自由现金流指数基金（A类：024225；C类：024226） [1][5] 沪深300自由现金流指数编制特点 - 该指数跟踪标的为沪深300自由现金流指数（932366.CSI），以“自由现金流率”为核心指标 [2][6] - 从沪深300指数成份股中选取非金融、地产行业的50只自由现金流率较高的标的 [2][6] - 相比其它现金流策略指数及中证红利指数，该指数更聚焦大市值蓝筹企业，行业龙头属性突出，成份股市值中位数达1700亿元 [2][6] - 成份股企业在财务指标上具有较低资产负债率、较高净资产收益率的特征，盈利能力相对更优，分红潜力足 [2][6] 沪深300自由现金流指数关键数据 - 截至2025年11月12日，该指数的股息率高达3.75%，超过了中证500自由现金流指数（3.04%）和中证1000自由现金流指数（2.59%） [2][6] - 行业分布在石油石化、通信、电力设备等现金流相对稳定、资产负债率低的防御性板块有所超配 [2][6] 沪深300自由现金流指数历史表现 - 截至2025年11月12日，沪深300自由现金流全收益指数自2014年以来累计涨幅达431.17%，年化涨幅为15.58% [3][7] - 同期表现大幅跑赢中证红利指数（区间涨幅321.83%，年化13.29%）和中证A500指数（区间涨幅172.40%，年化9.08%） [3][7] - 自2014年以来该指数有8个完整年度涨幅为正，在不同市场环境中整体展现出较强韧性 [3][7] - 指数自2014年以来历年涨跌幅分别为：46.92%、6.16%、-2.43%、46.68%、-14.63%、21.38%、16.20%、13.83%、-4.31%、12.94%、40.79% [3][7] 产品定位与适用性 - 震荡市下，长城沪深300自由现金流指数基金或更适合普通投资者进行长期投资 [3][7]