市场风险偏好与ERP分析 - 11月市场风险偏好中枢继续回落 [1] - 当前全A ERP位于过去滚动5年均值附近 [1] 高股息板块表现与展望 - 11月高股息板块整体表现仍相对走强 [1] - 11月银行、石油石化行业表现相对较优 [1] - 展望12月，高股息板块配置价值较11月边际回落 [1] - 配置上建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种 [1] 外部环境与资产表现 - 展望12月，市场风险偏好或有修复 [1] - 展望12月，海外美债长端利率及美元指数回落 [1] - 对立资产前期调整或较为充分 [1]