全球市场动态 - 周二全球市场情绪暂获喘息，标普500指数涨0.25%至6829.37点，纳指涨0.59%至23413.674点，道指涨0.39%至47474.46点，但罗素小盘股收跌，市场内部表现分化 [2][4] - 美国10年期国债收益率基本持平于4.088%，2年期收益率下跌1.6个基点，美元兑日元反弹一度涨近0.5%，离岸人民币迈向14个月高位 [2][5] - 数字货币大幅反弹，比特币涨超6%收复9万美元，以太坊飙涨逾8%重回3000美元上方，黄金震荡走低0.58%，白银V形反转一度跌超2.3%后较日低涨逾3.6% [2] - 日本10年期国债拍卖需求强劲，基准收益率达1.88%创17年新高，吸引了包括养老基金在内的投资者，此举缓解了市场对流动性紧张的担忧 [9] 宏观政策与央行 - 特朗普强烈暗示凯文·哈塞特将成为下一任美联储主席，称将在明年初宣布人选，新美联储通讯社称哈塞特当选已“内部确定” [3][9][17] - 欧元区11月CPI同比回升至2.2%，服务业价格顽固，市场已几乎完全排除欧洲央行在12月会议上降息的可能性 [3][13] - 经合组织报告显示全球主要央行降息周期将于明年结束，预计美联储在2026年底前仅会再降息两次，联邦基金利率将维持在3.25%至3.5%区间直至2027年 [18] - 美联储量化紧缩虽已结束，但常备回购便利使用量创2020年以来次高水平，表明金融体系流动性并未转向宽松 [18] 人工智能与科技巨头竞争 - OpenAI启动内部“红色警报”，暂停广告业务，集中全部资源优化ChatGPT核心体验，以应对谷歌Gemini用户激增的竞争威胁，旨在为预计约1000亿美元的下一轮融资奠定基础 [3][10] - OpenAI正加速研发代号“Garlic”的新模型，内部测试显示其在编程与推理任务上已超越谷歌Gemini 3及Anthropic的Opus 4.5 [17] - 亚马逊发布首款3nm AWS AI芯片Trainium 3，提供2.52 PFLOPs FP8算力，内存容量较前代增1.5倍，带宽提升1.7倍，能效提高40%，并发布四款Nova 2模型及“开放式训练”服务 [3][11] - 英伟达CFO表示，预计到2026年的Blackwell和Rubin AI芯片5000亿美元预订额中，不包含与OpenAI的潜在合作，双方9月公布的最多1000亿美元投资协议仍未敲定 [3][12] - 资深科技分析师指出，在谷歌全面反击下，英伟达商业模式易受挑战，因其利润依赖少数大客户；而OpenAI虽拥有8亿用户网络效应，但未采用广告模式削弱了其商业壁垒 [17] 半导体与算力基础设施 - 摩根士丹利表示，随着AI算力需求非线性增长，市场焦点需从“芯片”转向解决基础设施瓶颈，再次上调数据中心电力需求预测，预计2025-2028年美国数据中心累计电力缺口达47吉瓦 [12] - 三星电子HBM4芯片已通过内部量产准备认证，正加速推进对英伟达的供货进程，此前SK海力士凭借在HBM4供应中的主导地位已将芯片单价推高超过50% [21] - 美国政府押注激光初创公司xLight，最高投资1.5亿美元以换取最大股东地位，其技术直指EUV光刻机最关键的激光器部件 [21] - 北美云厂商单季度资本开支表现亮眼并上调全年指引，对2026年AI投资保持乐观，印证海外AI算力需求景气无虞 [23] 电动汽车与汽车行业 - “大空头”Michael Burry将枪口瞄准特斯拉，称其股票估值荒谬，并估计基于股票的薪酬方案每年会稀释股东权益约3.6%，特别批评了马斯克提出的价值1万亿美元的薪酬计划 [3][12] - 亚洲时段，港股新能源车板块普遍下跌 [2] - 上海市要求自2026年8月1日起，所有新建或更新的公共充(换)电设施均须采用通过CCC认证的产品 [23] 消费与零售 - 美国假日购物季迎来“开门红”，从感恩节到“网络星期一”五天内，约有2.029亿美国消费者进行了购物，打破自2017年追踪该数据以来的记录 [3][9] 国内科技与AI发展 - 花旗表示，中国AI大战将在2026年“全面加剧”，阿里、腾讯、字节将围绕AI云、聊天机器人与垂直智能体展开竞争，字节AI应用全球月活已跃升至第三 [15] - 智谱AI冲刺“国产AI第一股”，其面向开发者和模型的业务年度经常性收入已超过1亿元人民币，API平台吸引了超270万付费客户，预计2025年销售额将翻倍 [16] - DeepSeek发布V3.2模型，在推理性能上逼近谷歌Gemini 3，并宣布后续将“扩大预训练算力”以弥补世界知识广度上的短板 [15] - 摩根士丹利认为，豆包AI助手涉及操作系统级别修改，落地执行面临重大挑战，手机厂商更倾向自研，仍看好微信、淘宝、美团等“超级应用” [15] 大宗商品与地缘政治 - 全球实体供应短缺引爆白银“完美风暴”，价格飙升至历史新高58.84美元，涨幅远超黄金，在中国工业需求强劲等多重因素下上演史诗级逼空 [18] - WTI原油期货收跌约1.5%至58.64美元/桶，盘中因普京称将加强对乌克兰港口打击力度而快速拉升，跌幅一度收窄至0.3% [5][19] 行业与概念热点 - 脑机接口：江西省出台政策加快脑机接口技术和产业发展，麦肯锡预计2030年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达400亿美元 [24][25] - 卫星互联网：2025年或成中国卫星互联网“商用元年”，可回收火箭技术预计使发射成本下降30%-50%，推动应用爆发 [26][27] - 以竹代塑：国家发改委召开全国工作推进会，市场预计到2035年竹产业总产值将突破1万亿元 [27][28] 公司动态与融资 - 英伟达投资的初创公司Luma AI完成9亿美元融资，估值突破40亿美元，宣布在伦敦扩张并计划招聘200名员工，剑指“世界模型”赛道 [21] - 美银大幅上调礼来目标价至1,286美元，认为还有22%上涨空间，核心理由是口服GLP-1药物上市时间提前至2026年初及新药研发进度超预期 [22] - 咨询巨头如麦肯锡、BCG因AI技术能从更少初级员工身上“榨取更大价值”，已连续第三年冻结毕业生起薪，行业人才结构面临颠覆 [20] 其他经济事件 - 万科被曝有意寻求将“22万科MTN004”债券的本金及利息兑付时间展期一年，业内认为目前方案仅为针对单只债券，未显示整体债务重组迹象 [13] - 中央经济工作会议前瞻，政策定调预计更加积极主动，有望围绕内需扩张、科技创新、财政货币协调发力及房地产风险化解展开部署 [14]