上市进程 - 京东工业已正式通过港交所上市聆讯，标志着刘强东的“京东系”即将迎来第六家上市公司 [3] - 上市之路一波三折，从2023年3月首次递表到通过聆讯，历经两年多、四次递交招股书 [3] - IPO联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际及瑞银，公司已开始评估投资者兴趣 [3] 财务表现 - 截至2025年8月31日止八个月，公司录得总收入141亿元，较2024年同期增长18.9% [3] - 2022年至2024年营收分别为141.35亿元、173.36亿元、203.98亿元，复合年增长率为20.1% [6] - 2022年净亏损12.69亿元，2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年净利润达7.62亿元，较2023年增长158倍 [6] - 2025年上半年持续经营业务收入102.5亿元，同比增长18.9%；持续经营业务利润4.51亿元，同比增长55% [6] - 2025年上半年毛利率为18.6%，较上年同期的16.9%有所提升 [6] - 公司从2022年每收入100元亏损9.8元，转变为2024年每收入100元盈利3.7元 [6] 市场地位与业务规模 - 按2024年交易额计，公司是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近三倍，同时也是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商 [6] - 截至2024年末，公司提供约5710万个SKU，涵盖77个产品类别，商品供应源自约12.17万家制造商、分销商及代理商 [7] - 截至2025年6月30日止十二个月，公司服务约1.11万个重点企业客户，覆盖约60%的中国《财富》500强企业和逾40%的在华全球《财富》500强企业，同时服务超260万家中小企业客户 [8] 业务模式与核心能力 - 业务模式融合“平台+自营”，2024年商品销售收入为191.7亿元，占营收总量的94%，交易平台和广告服务等收入占比为6% [10] - 依托京东强大的自建物流体系，利用全国八大自营仓配中心，实现全国次日达甚至半日达服务 [10] - 专注于构建数字化基础设施，通过“太璞”全链路数智化工业供应链解决方案，为企业客户提供全链条工业品“一站式采购平台” [10] 行业背景与战略意义 - MRO即维修、维修及运行物料，是企业非生产原料性质的必要工业用品，市场品类繁杂、SKU数量惊人 [7] - 2024年中国工业供应链技术与服务市场规模为7000亿元，数字化渗透率仅为6.2%，市场数字化改造仍处于早期阶段 [13] - 京东工业的上市标志着京东从消费互联网向产业互联网战略转型的关键一步 [14] 公司发展沿革与股东结构 - 公司前身可追溯至2013年京东集团内部孵化的企业业务部，2017年开始作为独立业务单位运营，2020年升级为京东集团旗下独立业务单元并更名为“京东工业” [3][4] - 京东集团通过其全资子公司持有京东工业已发行股本总额的约77.32%，刘强东通过Max I&P Limited持股3.68% [14] - 公司曾完成2.3亿美元A轮融资和3亿美元B系列优先股交易，投后估值为67亿美元 [14]