2026年A股春季行情展望 - 券商机构对2026年春季行情持相对积极态度 政策面、基本面、资金面积极因素共振 叠加2026年春节时间较晚以及市场“学习效应”深化 春季行情有望提前到来[1] - 在配置上 建议均衡配置成长及周期板块 军工、AI应用、化工、资源品等受到关注[1] 行情前置原因 - 春季行情是A股较为显著的日历效应之一 几乎每年都有 区别在于相位和幅度[1] - 考虑到市场“学习效应”深化以及2026年春节相对较晚 市场资金或出现较为明显的“抢跑” 从而带动春季行情有所提前[1] - 信贷与财政额度的集中投放往往会在年初提振市场信心 叠加每年3月全国两会前的政策预期升温 市场通常在1-2月启动春季行情[2] - 市场参与者对春季行情规律的认知深化 部分资金提前布局以占据先机 这种“抢跑”行为导致市场预期在春节前被快速定价 节后利好逐步兑现 行情结束时点亦相应前移 尤其是2026年春节较晚 春季行情较大概率前置[2] - 12月将召开的重要会议将为2026年的经济发展定调 市场可能有所反应 同时2026年春节较往常偏晚 因此春季行情可能前置[2] 历史行情回顾 - 回顾2025年初的春季行情 在1月初快速下探后 A股市场自1月中旬起开始反弹 上证指数、深证成指均维持了连续2个月的震荡上行态势 创业板指涨势稍弱 但也一直反弹到了临近2月底 前后合计1个多月[3] - 结合对2010年以来历年春季行情的总结 平均来看 春季行情很少提前至上一年12月 甚至上一年12月涨得好的 来年春季行情期间的表现反而较弱 但这恰恰也给投资者在上一年12月逢低布局来年春季行情的机会[3] 配置建议：成长与周期均衡 - 从2025年初春季行情中行业板块的表现看 DeepSeek横空出世带动国内外对AI关注度急剧升温 相关科技成长板块强势上涨带动整个A股反弹[3] - 对于可能到来的2026年春季行情 当下券商人士建议在布局上均衡配置成长与周期板块[3] - 建议均衡配置成长与周期风格中高性价比的细分方向 前者关注航空装备、AI产业链相关的储能和电网电源设备 后者关注化工品及能源金属 此外 大金融及白酒等部分消费品仍是中期的底仓选择[3] - 科技依然具备中长期占优的条件 在具体配置上 关注板块内部的修复和高低切情况 看好军工、传媒游戏、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件等品种 周期方向建议关注化工、钢铁、有色金属、电力、机械等品种 稳定型红利资产、黄金等可作为中长期底仓[4] 人工智能（AI）主线 - 对于2025年科技板块中最受关注的AI方向 目前泛AI方向中 有较多细分领域由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位 后续一旦有超预期产业事件凝聚资金共识 则相关方向赔率可观[4] - 建议依据中期产业逻辑确定性 将下游AI应用视为一种“看涨期权” 从左侧进行积极布局 看好AI+创新药、AI+军工、AIGC、传媒游戏、AI端侧、人形机器人以及智驾板块的投资机会[4]