行业趋势与格局转变 - 白酒消费正从以政务和商务消费为支柱的增长模式转向“悦人”与“悦己”并存的新格局 [1] - 白酒行业遭遇近十年来最差的三季报表现 传统以高频次、高价格为特点的政务商务消费经验在2025年几乎失效 [1] - 白酒企业长期对微醺、休闲、家饮、自饮、友饮等消费场景关注不足 [1] - 未来白酒市场将是传统与年轻化、悦人与悦己、线上与线下长期并存的局面 [2] - 国内白酒消费进入新阶段 社交性饮酒、悦己饮酒与投资收藏并存 场景化、多元化与体验化成为新趋势 [5] 公司战略调整 - 汾酒2026年战略作出调整 一方面继续推进全国化2.0战略 重点发力12个核心市场、5个机会市场和10个低度青花30潜力市场 [2] - 公司将年轻化与国际化战略视为拓展悦己消费的重要路径 并将其作为第二增长曲线重点发力 [2] - 消费者正以选择与行动重塑白酒消费 白酒企业必须重新认识市场、消费者与自身并作出改变 [5] - 贵州茅台管理层也提出将推进营销市场化转型 以消费者为中心 推动渠道融合与数字化建设 [5] 产品与营销创新 - 在年轻化方面 汾酒计划推出低度化新品“汾享青春28度”系列 目前已储备十余款产品 [4] - 露酒品牌竹叶青酒以“汾酒+”为思路 发力果味、花香和药材风味 以吸引年轻及银发群体 [4] - 过去白酒品牌传播多以单向输出为主 目前70%的消费者对企业推广内容无感甚至反感 却乐于接受网络流行的自创词条 [5] - 53度的黄盖玻汾产品被网友戏称为“夺命53” 该昵称在网络上为玻汾带来新的热度和增长 [5] 公司财务表现 - 2025年前三季度 山西汾酒实现营业收入329.2亿元 同比增长5% [1] - 2025年前三季度 山西汾酒归属于上市公司股东的净利润114.1亿元 同比增长0.5% [1] - 山西汾酒是今年三季度白酒行业中少数保持增长的酒企之一 [1]