市场表现概览 - 截至2025年12月2日A股收盘，石油石化、家用电器、煤炭板块领涨，涨幅分别为0.71%、0.43%、0.21% [1][7] - 同日，传媒板块回调1.75%，港股创新药板块回调1.63% [7][10] 石油石化行业 - 行业受益于绿电直连政策落地，塔里木油田等绿电直供炼化项目加速推进，有助于降低用能成本并满足降碳需求 [2] - 国家11月发布新能源消纳指导意见，支持“沙戈荒”基地与产业融合发展，拓宽了油气企业新能源非电利用空间 [2] - 重点行业稳增长方案反对“内卷式”竞争，行业格局持续优化 [2] 煤炭行业 - 国家发改委召开2025—2026年供暖季保供会议，明确稳定煤炭生产运输、保障电煤中长期合同高履约率，当前统调电厂存煤达2.2亿吨，可用35天 [2] - 11月动力煤年度长协价上调8元/吨，增强了板块盈利稳定性 [2] - 行业迎来冬季供暖季补库需求高峰，10月以来日均产量稳定在1200万吨以上，叠加“北煤南运”核心节点建设提速，供需平衡支撑价格稳健运行 [2] - 受益于煤价在2025年二季度见底，煤炭上市公司业绩从三季度开始触底，预计未来煤价相对稳定将造就龙头公司持续盈利稳定 [4] 家用电器行业 - 上海于11月30日印发以旧换新实施细则，补贴范围扩大至12类产品，最高补贴2000元，政策红利直接拉动消费需求 [2] - 2025年出口退税政策进一步优化，退税范围扩大、流程简化，叠加绿色智能家电额外补贴，企业内外销竞争力同步提升 [3] - 反映家电行业整体表现的家电ETF龙头(560880)在同类产品中年初至今份额唯一正增长 [4] 传媒行业 - AI竞争正从模型研发转向入口与生态的系统级落地，未来入口将由具备感知与协作能力的智能体主导，推动内容生产效率提升、消费场景扩容与商业化路径缩短 [8] - 传媒行业将同步受益于供给侧降本增效与消费侧流量扩张，有望进入由“应用落地”驱动的新一轮成长周期 [8] - 同类产品规模最大的传媒ETF(512980)最新规模达29.45亿元 [8] 港股创新药行业 - 中国创新药研发竞争力持续提升，BD交易金额与案例数快速增长，肿瘤、自免领域成出海主力，ADC靶点全球占比领先 [9] - 集采政策趋缓，医保扩容与商业保险发展支撑内需，海外高溢价市场打开盈利空间 [9] - 港股医药赛道规模最大的港股创新药ETF(513120)最新规模达252.09亿元，已连续3日（原文未完整，推断为受关注或规模增长） [9] 新能源汽车行业 - 2025年11月，比亚迪以48万辆销量稳坐销冠，鸿蒙智行全系交付超8万辆创单月历史新高，零跑汽车交付冲上7万辆并连续9个月领跑新势力，小米汽车交付持续超过4万台 [10] - 建议关注汽车链科技化领域沿着AI和固态电池两条主线的发展机会，以及中国自主品牌持续向上带来的机会 [11] 相关ETF产品动态 - 同类产品规模最大的可选消费ETF(159936)最新规模达3.24亿元 [5] - 全市场唯一跟踪中证全指能源指数的能源ETF广发(159945)备受关注 [6] - 全市场唯一跟踪中证全指汽车指数的汽车ETF(159512)备受关注 [11] - 同类产品规模最大的港股汽车ETF(520600)最新规模达5.72亿元 [11] 其他市场观点 - 华泰证券认为，市场风险偏好修复进入“平台期”，高股息板块配置价值增强，建议关注“反内卷”相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种 [4]