汇率表现与央行干预 - 印度卢比兑美元汇率跌至历史新低89.7975，盘中一度触及89.85，逼近90心理关口 [1] - 印度储备银行在汇率逼近90大关时入场干预，以阻止其进一步下跌 [1] - 央行干预凸显其防止卢比失序贬值、维护市场稳定的决心 [3] 汇率走弱的核心压力 - 投资者更关注对卢比不利的货币流动动态及不断扩大的贸易逆差，而非强劲的经济增长和低通胀等积极因素 [3] - 证券投资和直接投资流入疲软，年初至今外国投资者已从印度股市撤出近170亿美元 [4] - 印度贸易赤字不断扩大，汇丰银行预测本财年经常账户赤字占GDP比重将从去年的0.6%升至1.4% [4] - 备受期待的美印贸易协议未能达成，对卢比前景构成拖累 [4] 市场行为放大贬值压力 - 进口商因预期卢比进一步走弱而加速进行对冲操作，提前购入美元，加剧市场供需失衡 [5] - 出口商普遍放慢对冲步伐，推迟将外汇收入兑换为卢比，以期未来获得更有利汇率 [5] 央行干预效果与长期趋势 - 印度央行在过去几周曾致力于防守88.80的关键水平，但该水平失守后贬值压力累积 [6] - 部分机构认为潜在基本面表明卢比仍有进一步走弱空间，央行最终可能允许卢比跌破90水平 [6] - 短期内央行干预或为市场提供缓冲，但要扭转整体贬值趋势仍面临挑战 [6]