港股市场表现与影响因素 - 恒生指数因美联储鹰派信号和地缘政治因素反复震荡 [1] - 港元汇率承压迫使金管局出手捍卫联系汇率制度 流动性收紧压力传导至港股市场 [1] - 金融股首当其冲 汇丰控股等权重标的连续多日下探 [1] - 美国《芯片与科学法案》限制措施落地 半导体产业链企业估值逻辑面临重构 [1] - 恒生科技指数单周波动率攀升至年内高点 [1] - 深度参与全球产业链的蓝筹公司承受盈利预期下调与估值收缩的双重挤压 [1] A股创业板市场表现与驱动因素 - 创业板指在3000点附近展现出韧性 [3] - 消费券发放范围扩大至县域市场 新能源汽车购置税减免政策延长传闻刺激产业链活跃 [3] - 专项债结存限额使用为基建投资提供资金保障 [3] - 医疗器械板块创新药企业因集采政策边际缓和而反弹 [3] - 智能家居概念股受益于"家电下乡2.0"计划推进 [3] - 资金从高估值赛道向政策敏感型板块迁移 [3] 市场分化背后的逻辑 - 恒生指数作为离岸市场代表 定价权深受全球资本流动影响 美联储政策转向引发估值体系重新校准 [3] - 创业板指定价逻辑向内生增长切换 专精特新企业研发投入占比同比提升0.8个百分点 [3] - 新能源领域技术突破不断涌现 结构性亮点对冲宏观经济增速压力 [3] - 本土资金更关注"十四五"规划中确定性产业机遇 [3] 未来市场展望 - 美国劳动力市场强劲表现可能延长加息周期 [4] - 中国经济处于政策发力向实体传导的关键阶段 [4] - 港股超调往往孕育修复机会 A股结构性行情需要业绩验证夯实基础 [4] - 真正机会在于能抵御外部冲击并捕捉内需红利的优质企业 [4]