工业产出数据表现 - 印度10月工业产出指数（IIP）增速急剧放缓至0.4%，创下14个月以来最低水平 [1] - 10月增速远低于9月的4%，也低于经济学家预期的3.1% [1] - 这是自2024年8月以来印度工业产出的最低增幅 [2] 核心行业表现 - 制造业产出增速从9月的4.8%大幅回落至1.8% [1][2] - 采矿业和电力生产双双陷入负增长，分别下滑1.8%和6.9% [1][2] - 钢铁、水泥、电力和化肥等八大核心行业占IIP指数权重的40% [2] 增长放缓原因 - 官方将增长放缓归因于十胜节和排灯节等节庆假期导致的工作日减少 [1][3] - 此前9月IIP增速维持在4.0%，部分原因是企业为10月为期5天的节日季提前建立库存 [2] 政策背景与外部环境 - 10月恰逢印度政府于9月22日开始实施商品及服务税（GST）削减措施，旨在刺激国内消费 [1][3] - 此政策旨在缓冲美国对印度商品加征50%关税的冲击 [1][3] - 尽管面临美国关税壁垒，印度截至9月的季度经济增速仍超预期，达8.2%，创六个季度新高 [3] 未来展望 - 分析师预计，稳健的消费需求将在一定程度上抵消出口疲软的负面影响，令制造业部门受益 [1][5] - 强劲的农村收入、低通胀、降息和税收减免被视为支撑消费健康的因素 [5] - 商品服务税削减措施已推动主要消费品类的国内消费出现改善，为经济增长提供新动力 [3][5]