核心市场表现 - 12月1日，焦煤期货主力合约开盘报1066.0元/吨，盘中最高触及1088.0元，最低探至1055.5元，涨幅达1.93%附近，行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [1] 供应端分析 - 国内供应偏紧，主产地部分前期停产煤矿陆续恢复生产，但山西吕梁、临汾等地仍有新增停产矿井 [1] - 国内原煤产量环比下降，山西地区部分煤矿因发生事故集体停产，供应端扰动仍存在不确定性，预计短期产量仍将维持偏低水平 [2] - 进口方面，受蒙古国节日及恶劣天气影响，蒙煤通关稍减，但中蒙口岸已恢复正常通行 [1][2] - 海运煤到港量仍持高位，持续补充国内供应 [1] 需求与库存 - 需求端，焦炭产量回升，但中下游采购情绪较差，短期阶段性需求释放后补库意愿下降 [1][2] - 矿山库存环比回升，矿端及洗煤厂精煤库存连续4周增加，库存中性，总库存有季节性回升趋势 [2] 机构观点与后市展望 - 宁证期货认为，当前现货情绪不佳，基本面边际小幅恶化，但盘面估值水平过低，且国内煤矿低产量状态将延续，后续中下游冬储补库预期较强，现货价格底部支撑仍在，预计盘面震荡运行 [1] - 中辉期货指出，价格接近区间下沿，短期或有反复 [2] - 瑞达期货从技术面分析，日K位于20和60均线下方，短期方向以震荡偏弱运行对待 [2]