全球AI投入与云厂商资本支出 - 全球AI投入持续高增长，北美云厂商资本支出同比增速普遍超过50% [1] - 2025年八大主要云厂商资本支出总额同比增速预计达65% [1] - 2026年资本支出总额有望进一步增至6000亿美元以上，验证算力基础设施高景气度延续 [1] 通信行业市场表现 - 通信行业11月表现强于大市，申万通信指数上涨1.85% [1] - 光器件光芯片、运营商细分领域涨幅居前 [1] AI算力芯片竞争格局 - 谷歌TPU芯片Ironwood性能显著提升，Meta计划引入其数据中心，显示ASIC在高性能算力市场的竞争力增强 [1] - 英伟达凭借"GPU+CUDA+生态"短期地位仍稳固 [1] 运营商经营与投资价值 - 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升 [1] - 运营商具备高股息配置价值 [1] AI算力驱动的受益环节 - AI算力需求驱动下，通信设备、光模块、液冷等环节将持续受益 [1] 人工智能ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从创业板市场中选取涉及机器学习、自然语言处理等人工智能技术领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数具有显著的成长性和技术创新性特征 [1]