全球市场表现概览 - 截至报告期 国际市场表现显著领先 其中MSCI韩国总回报指数上涨78.08% MSCI新兴市场拉丁美洲总回报指数上涨53.83% MSCI中国总回报指数上涨33.04% MSCI欧洲总回报指数上涨31.12% MSCI加拿大总回报指数上涨33.30% [1] - 美国股市方面 标普500总回报指数上涨17.81% 表现落后于多数主要国际市场 [1] - 美元走弱是推动国际市场表现的部分原因 [3] 美国市场内部表现分化 - 美国大型股领涨 以科技股为主的纳斯达克指数表现领先 [5] - 动量因子和成长因子投资策略表现远超其他策略 而价值因子投资策略在美国市场再次经历艰难一年 [7] - 人工智能相关股票是市场主要领导者 但部分知名科技巨头表现并非最佳 [9] 领先与落后的个股表现 - 年内涨幅最大的个股包括美光科技总回报上涨181.89% Palantir科技总回报上涨122.79% 博通总回报上涨75.07% 谷歌总回报上涨69.71% [10] - 部分知名科技巨头表现相对落后 英伟达总回报上涨31.84% 甲骨文总回报上涨22.43% 微软总回报上涨17.60% 苹果总回报上涨11.86% Meta总回报上涨10.93% 特斯拉总回报上涨6.58% [10] 美国以外市场的因子表现 - 美国以外市场 因子表现结果几乎与美国相反 价值因子领先而成长因子落后 [11] - 美国以外市场的小盘股也表现优异 涨幅超过30% 且动量因子的表现甚至优于美国市场 [11] 大宗商品市场表现 - 大宗商品整体表现良好 但铂、钯、黄金和铜表现尤为突出 [13] - 具体来看 abrdn实物铂金ETF总回报上涨83.73% iShares黄金信托总回报上涨60.39% abrdn实物钯金ETF总回报上涨58.56% 美国铜指数基金总回报上涨28.30% [14] - 原油是年内下跌的品种 标普高盛原油总回报指数下跌6.47% [14] 房地产与债券市场表现 - 房地产领域与国际股市类似 国际市场表现领先 [15] - 债券市场表现良好 收益率曲线中3至10年期的中期债券表现最佳 [17] - 具体来看 iShares 7-10年期国债ETF总回报上涨8.86% iShares投资级公司债ETF总回报上涨8.69% iShares 10-20年期国债ETF总回报上涨8.21% [18]