核心观点 - 华宝基金旗下多只红利及低波动策略ETF产品展现出不同的风险收益特征 其中标普红利ETF最新股息率达4.92% 港股通红利ETF达5.54% 凸显高股息配置价值[1] - 不同指数产品在不同时间维度的表现各异 例如标普中国A股红利机会指数近一年上涨12.15% 而标普港股通低波红利指数同期涨幅达32.42% 显示港股红利策略显著领先[1][2] - 财信证券认为短期市场维持震荡格局 风格轮动加快 建议采用哑铃策略 兼顾防御性红利资产与成长性科技板块[3] 产品表现总结 标普红利ETF (562060) - 跟踪标普中国A股红利机会指数 最新股息率4.92%[1] - 指数近一周涨跌幅0.20% 近一月1.63% 近一年12.15% 年化波动率12.07%[1] - 同期对比上证指数近一年涨幅17.99% 但该指数波动率相对较低[1] 港股通红利ETF (159220) - 跟踪标普港股通低波红利指数 最新股息率5.54%[1] - 指数近一周涨跌幅-0.43% 近一月0.36% 近一年32.42% 年化波动率12.64%[2] - 近一年表现显著优于上证指数的17.99%涨幅[2] A500红利低波ETF (159296) - 跟踪中证A500红利低波动指数 采用行业均衡双因子策略[2] - 指数近一周涨跌幅-0.39% 近一月-0.26% 近一年6.78% 年化波动率9.93%[2] - 波动率相对较低 体现低波因子防御特性[2] 800红利低波ETF (159355) - 跟踪中证800红利低波动指数 聚焦大中盘股[2] - 指数近一周涨跌幅-0.27% 近一月-0.56% 近一年4.69% 年化波动率9.81%[2] - 波动率进一步降低 适合稳健型配置[2] 300现金流ETF (562080) - 跟踪沪深300自由现金流指数 剔除金融地产行业[3] - 指数近一周涨跌幅12.58% 近一月10.06% 体现大盘蓝筹现金牛特征[3] - 专注自由现金流因子 提供差异化投资视角[3] 市场策略观点 - 短期市场预计维持震荡格局 风格轮动加快 缺乏明显主线[3] - 长期在政策预期和流动性宽松支撑下 权益市场慢牛预期稳固[3] - 建议采用哑铃策略 一方面配置银行、公用事业等大盘高评级红利标的 另一方面关注科技、反内卷板块低溢价率优质标的[3]