公司重大资本运作 - 恩捷股份正在筹划发行股份购买青岛中科华联新材料股份有限公司100%股权，同时拟募集配套资金，公司股票因此自2025年12月1日起停牌 [2] - 交易预计在不超过10个交易日内（即2025年12月15日前）披露方案，公司已与中科华联主要股东签署收购意向协议 [2][4] - 此次收购是公司向产业链上游（隔膜生产装备）的延伸，旨在发挥产业协同效应 [4] 并购标的概况 - 标的公司中科华联成立于2011年，注册资本约2.06亿元，曾为新三板挂牌企业 [2] - 中科华联主营业务为湿法PE隔膜、BOPET、PI隔膜、质子交换膜、高强纤维等新材料整套生产装备的研发、生产和销售，具备提供整条自动化生产线解决方案的能力 [2] - 公司聚焦于双向同步拉伸锂电池隔膜设备，并同步拓展该设备在其他高端隔膜领域的应用 [2] 公司经营与市场地位 - 恩捷股份锂离子电池隔膜市场份额居全球之首，在生产规模、成本控制、市场拓展等方面具备优势 [5] - 公司已进入LGES、松下、法国ACC、Ultium Cells、海外某大型车企、宁德时代、中创新航、亿纬锂能、国轩高科等国内外知名锂电池厂商供应链 [5] - 2025年第三季度，公司实现营业收入37.8亿元，环比增长24.59%；净利润679万元，环比转正；单季毛利率为16.46%，环比提升2.37个百分点 [5] 行业现状与公司策略 - 隔膜行业市场竞争加剧，整体盈利承压，公司正积极调整市场策略，在巩固国内份额的同时加大海外市场开拓力度 [5] - 公司目前在手订单充沛，产能利用率较高，下游客户需求和订单呈现稳定增长态势 [5] - 在下游储能需求旺盛的背景下，公司2025年出货量有望进一步增长 [5] 行业供需与价格展望 - 从供给端看，2025年行业新增产能低于2024年，有效产能减少，且因扩产周期长、资产投入重、利润水平下回收周期过长，行业扩产难度大、动力不足 [6] - 从需求端看，储能电池需求旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求维持增长 [6] - 基于供需两方面的变化，公司预计隔膜产品价格未来有望逐步趋向于良性恢复，供需有望逐步趋于平衡 [6]