股价表现与市场情绪 - 过去52周股价上涨254%，近六个月飙升307%，交易量显著增加，显示市场信心强劲 [1] - 2025年以来股价已上涨267%，受超大规模需求推动，Needham将其评为“2025年首选股” [4] - 14日RSI为66.38，MACD出现短期看跌交叉，但技术指标显示为正常降温而非趋势逆转 [7][8] 公司业务与市场定位 - 公司是光学技术领导者，生产激光芯片、光子组件和高速光模块，应用于AI数据中心、云网络和全球光纤系统 [3] - 业务分为云与网络、工业技术两大板块，为超大规模云厂商和网络设备制造商提供先进光学产品 [3] - 超过60%的Q1收入直接或间接与云和AI基础设施相关，公司已超越其电信传统 [11] 财务业绩与展望 - Q1 FY2026收入达5.33亿美元，同比增长58%，创公司十年历史新高；调整后每股收益为1.10美元，远超去年同期的0.18美元 [10] - Q2收入指引为6.3亿至6.7亿美元，中点6.5亿美元，较原预期提前两个季度；调整后每股收益指引为1.30至1.50美元 [14][16] - 毛利率扩大至39.4%，Q1末现金及短期投资总额为11亿美元，环比增加2.447亿美元 [13] 分析师观点与估值 - Needham重申“买入”评级，目标价从235美元上调至290美元，强调“无法满足的激光需求”和产能扩张 [18][19] - Mizuho重申“跑赢大盘”评级，目标价从290美元上调至325美元，看好其在AI硬件堆栈中的核心作用 [21] - 公司远期市盈率约为53倍，市销率为11.3倍，估值高于行业 peers 和历史平均水平 [9] 行业需求与增长动力 - AI工作负载增长和云巨头升级光学骨干网推动对高速、高弹性激光技术的需求 [6] - 高速光模块需求预计到2028年复合年增长率超过30%，公司向所有三家超大规模云厂商供货 [20] - 云光模块、光电路交换器和共封装光学被视作公司长期增长引擎 [16]