核心观点 - 赫克拉矿业公司2025年第三季度业绩创下历史记录 在所有运营矿山表现超预期及金属价格走强的推动下 公司营收、净利润、调整后EBITDA及现金流均表现强劲 同时降低了杠杆并收紧了未来成本指引 [1][2][3] 财务业绩 - 2025年第三季度营收达到4.095亿美元 净利润为1.006亿美元 合每股收益0.15美元 超出分析师预期 [3] - 调整后息税折旧摊销前利润创下1.957亿美元的历史新高 经营现金流为1.48亿美元 自由现金流为9010万美元 财务状况稳固 [3] - 当季实现平均银价为每盎司42.58美元 扣除副产品收益后的现金成本为惊人的负每盎司2.03美元 全维持成本为每盎司11.01美元 白银销售利润率超过每盎司31美元 [4] - 所有四座矿山均产生正自由现金流 公司成功将杠杆率降至0.3倍 并全额偿还了循环信贷额度 [4] 运营表现 - 2025年第三季度白银产量为460万盎司 [4] - 营收构成中 白银贡献48% 黄金贡献37% 铅贡献10% 锌贡献6% [4] - 旗下所有四座矿山的运营表现均超出预期 [1] 前景与指引 - 展望2025年 公司收紧了生产指引并降低了成本展望 [5] - 旗下Lucky Friday、Keno Hill、Greens Creek和Casa Berardi矿山拥有较长的矿山寿命 为公司的多金属生产结构提供了稳定基础 [5] 公司概况 - 赫克拉矿业公司在美国、加拿大、日本、韩国和中国从事贵金属和基本金属生产 业务集中于白银、黄金、铅和锌 以及碳材料和用于冶炼厂、贸易商和加工商的合质金 [6] - 公司的旗舰资产是位于阿拉斯加东南部阿德默勒尔蒂岛的格林斯克里克矿 [6] 市场观点 - BMO Capital分析师Kevin O'Halloran将赫克拉矿业的目标价从12美元上调至13.50美元 并维持“与大盘持平”评级 认为其是当前最佳的白银矿业股投资选择之一 [1]