公司战略与领导层表态 - 新任董事长陈华在股东大会强调公司将始终坚持“四个服从”原则，即产量、成本、效益、速度均服从质量，不会以牺牲长远发展换取短期利益 [2][5] - 公司明确以自身确定性应对不确定性，致力于成为让消费者、员工、股东满意，合作伙伴共赢，社会认可的上市企业 [5] - 公司对未来信心十足，认为机遇大于挑战，信心源于中国内需市场广阔、产业文化底蕴深厚以及公司自身强大的周期应对韧性 [3] 股东回报与资本管理 - 公司通过2025年中期利润分配方案，拟每股派发现金红利23.957元，合计派现300.01亿元 [4] - 公司计划以自有资金15亿元至30亿元回购股份，回购价格不超过1887.63元/股，回购股份用于注销以减少注册资本 [4] 行业环境与公司定位 - 白酒行业已全面进入存量竞争阶段，普遍面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等问题 [3] - 公司认为行业挑战遵循客观规律，是可见可解的，并强调公司在历轮周期调整后品牌与渠道体系更为坚实 [3] 重点工作部署 - 公司将重点推进五方面工作：筑牢质量根基、推进营销市场化转型、做优文化价值赋能、全面推进企业转型升级、深入践行ESG理念 [6] - 营销转型方面，公司将推动渠道融合与数字化转型，旨在让消费者方便快捷保真购酒，从根本上解决“购酒难”问题 [6] 产能与投放策略 - 公司产能投放节奏取决于生态承载和工匠培养，销售端投放量取决于市场承载量，行业低谷期可增加基酒储存以提升存销比，待行业回暖后逐步投放以熨平周期波动 [7] - 基酒资源储备是公司稳定发展的关键支撑，多生产基酒可加深加厚品质护城河 [7] 国际化战略 - 国际化坚持“三步走”战略，从产品出口到出海，再到国际化价值创造，路径是构建文化表达、产品、渠道、价格、合规政策六大体系 [7] - 茅台酒以华人华商及中资企业集中区域为重点，深耕欧美市场，系列酒将针对国际烈酒主价格带开发适配产品 [8] 打假维权与渠道管理 - 公司已建立专项维权机制，每年安排专项资金开展网络巡查和产品抽检，发现假冒伪劣立即启动法律程序 [8] - 公司与电商平台建立沟通机制，推动建立消费者投诉快速通道，今年以来抖音已封禁仿冒产品违规账号60万个 [8] 中长期发展规划 - “十五五”期间公司将坚持茅台酒与系列酒两条腿走路、一体化发展，茅台酒板块稳进并重，系列酒板块聚焦提升渠道韧性与市场竞争力 [9] - 茅台酒板块“稳”在于保持规模、速度与效益总体稳定，“进”在于顺应新消费趋势解决适配问题 [9]