板块市场表现 - 锂矿股领衔反弹，盛新锂能上涨超过7%，雅化集团上涨超过6% [1] - 有色金属板块大面积上涨，厦门钨业、国城矿业上涨超过5%，兴业锡矿、中矿资源、白银有色等多股跟涨超过3% [1] - 有色龙头ETF（159876）场内价格上涨1.72%，近10日资金流入超过2.3亿元 [1] 核心驱动因素 - 碳酸锂价格出现上涨，电池级碳酸锂报价90600-96000元/吨，单日上涨500元/吨，工业级碳酸锂报价89200-92500元/吨，单日上涨450元/吨 [3] - 行业观点认为锂行业至暗时刻已过，供需基本面改善趋势明确，供给或迎拐点，国内动力需求稳步增长叠加储能需求持续亮眼 [3] - 美联储降息预期升温，利率掉期市场交易员预计12月降息25个基点的可能性从一周前约40%飙升至80%以上 [3] 宏观与行业展望 - 美联储降息周期有望推升有色金属板块价格，因美元贬值使金属计价更便宜，以及企业融资成本下降带动工业金属需求增加 [3] - 后市展望维持牛市格局，此轮牛市需求终端指向“新质生产力”，被称为“新质生产力牛市” [4] - 不同金属景气度与驱动点不一致，通过行业龙头ETF可分散风险并把握板块贝塔行情 [4]