投资评级与目标价 - 花旗予以老铺黄金“买入”评级，目标价1119港元 [1] - 目标价基于2025年预测36倍市盈率，对应2026年预测26.4倍市盈率 [1] 同店销售表现与增长动能 - 预计老铺黄金11月促销期间同店销售增长率超过200%，与今年8月及上半年表现相似 [1] - 持续的增长动能预示明年农历新年期间需求看好 [1] - 认为老铺黄金的同店销售增长率尚有进一步增长空间 [1] 提价策略与销售周期 - 10月26日涨价前一周客流量较8月涨价前有所增长 [1] - 提价后日均销售额约为8月涨价后的三分之一 [1] - 预计此次提价后的冷静期将比以往10至15天更长，因提价前销售活动吸引更多购买力且更大销售规模延长补货周期 [1] 销售额预测与驱动因素 - 预计老铺黄金今年在SKP的销售额将达到50亿元人民币 [1] - 预计2026年销售额将成长8%至11%，主要受惠于客单价的提升 [1] 股价表现与估值 - 该股自2024年6月首次公开募股以来股价已大幅上涨 [1] - 认为公司强劲的基本面将支持其估值进一步上升 [1]