摩根大通研报核心观点 - 重申速腾聚创“增持”评级，认为目前为良好入场时机，目标价53港元 [1] 财务与运营预测 - 预测公司2025年第四季激光雷达出货量将达45.5万台 [1] - 预测公司2026年全年激光雷达出货量将达226万台 [1] - 预测公司2025年第四季营收同比增长58% [1] - 预测公司2026年全年营收同比增长68% [1] - 预期公司将于2025年第四季转亏为盈 [1] 近期业务进展与数据 - 公司10月份单月激光雷达总交付量突破12万台，创历史新高 [1] - 公司数位平台设计方案已进入量产阶段 [1] - 管理层预期未来ADAS激光雷达订单将持续强劲，因来自更广泛客户群的设计方案持续增加 [1] 新业务与合作伙伴拓展 - 公司在机器人领域取得重大进展，自2025年第四季起为机器人割草机客户启动大规模生产 [1] - 公司与滴滴合作开发新一代无人计程车，每辆配备10组激光雷达 [1] - 公司获得城市配送制造商的新订单 [1]