白银市场表现与价格动态 - 现货白银价格自2023年10月3日每盎司20.67美元的低点跃升163%，至11月13日创下每盎司54.38美元的历史新高，随后回调约5.6% [2] - 同期现货黄金从每盎司1813.90美元上涨142%至每盎司4381.21美元纪录，随后回调约5.0% [2] - 白银在百分比回报率上曾大幅超越黄金，例如在2008年10月至2011年4月期间暴涨431%，而黄金同期涨幅为168% [2] - 白银的强劲涨幅是在远低于黄金的媒体关注度下实现的 [2] 驱动黄金价格的因素 - 黄金价格上涨受到央行购买行为以及投资者对黄金交易所交易基金、金条与金币浓厚兴趣的推动 [4] - 当前上涨趋势在特朗普重返美国总统职位后得到强化，引发了对货币政策宽松的预期及市场对美债等美国资产信心丧失的担忧 [3] - 媒体在金价上涨时更关注黄金，源于其历史上作为价值储存手段的角色及作为珠宝的吸引力 [3] 白银的工业需求增长 - 白银工业需求从2023年的6.44亿盎司增至2024年的6.891亿盎司 [6] - 用于太阳能电池板的白银需求达2.437亿盎司，高于前一年的1.918亿盎司，较2020年的9440万盎司大幅增长158% [6] - 2024年全球新增太阳能装机容量约为600吉瓦，预计到2030年将增至近1000吉瓦 [7] - 国际能源署预计2024年至2030年间将新增4000吉瓦的太阳能发电容量 [8] - 仅太阳能领域到2030年就将推动白银需求每年增加近1.5亿盎司，这将在2024年11.69亿盎司实物需求的基础上再增加13% [9] 白银市场供需与供应挑战 - 2024年白银市场缺口为5.014亿盎司，较2023年的1940万盎司大幅扩大 [10] - 大部分白银是作为铜、铅、锌和黄金等其他金属的副产品生产，供应增长取决于这些金属的供需经济状况 [10] - 扩大现有矿山产量或开发新项目是一个漫长过程，可能需要较长时间才能实现 [10] - 全球白银产量预计到2030年将从今年预期的9.44亿盎司下降至9.01亿盎司，部分原因是受到一些矿山预计在2030年前关闭的限制 [11]