宏观经济数据 - 9月耐用品订单环比增长0.5%，高于市场预期的0.3% [1] - 剔除运输项目的核心耐用品订单环比增速为0.6%，高于预期和前值 [1] - 上周初请失业金人数继续回落，降至近数月低点 [3] - 宏观数据组合消解了“硬着陆”担忧，为资金回流科技与成长板块奠定基础 [7] 美股市场表现 - 美股三大指数早盘集体高开，科技/AI板块成为最强主线 [7] - 纳指100涨幅一度逼近1%，标普500涨超0.8% [7] - 高β板块同步反弹，市场对过去两周的技术性回调进行修复 [7] - 本周迄今标普500上涨逾3%，纳指涨幅超过4%，道指上涨超过2% [9] 美联储褐皮书与市场预期 - 美联储褐皮书显示美国整体经济活动“变化不大”，政府停摆对消费者支出造成负面影响 [7] - 市场对美联储11月降息的押注升温，推动风险资产修复 [10] - 预计美联储将在12月开始降息，并在明年再实施两次降息 [23] 甲骨文公司分析 - 甲骨文股价在过去一个月暴跌近30%后出现强劲反弹，收涨4.02%，但仍较9月高点跌去逾40% [11] - 公司剩余履约义务突破5000亿美元，在过去6个季度增长411% [17] - 数据中心建设贷款已达至少650亿美元，并计划发行约380亿美元新债 [22] - 自由现金流一度转为约-59亿美元，信用违约互换价格上升 [22] 华尔街对甲骨文的分歧 - 看多方如德意志银行目标价375美元，汇丰目标价382美元，均给出买入评级 [14] - 看空方如机构DA Davidson将目标价从300美元下调至200美元，持中性态度 [15] - 市场对超过5000亿美元的剩余履约义务存在“信息不对称”担忧 [16] 美股市场主线分析 - FOMC会议成为关键催化剂，扭转原有交易模式 [20] - 市场情绪已完成“真投降”，对冲基金和真实资金投资者经历投降时刻 [20] - 高盛预测明年GDP增长率处于2.0%至2.5%的有利区间 [20] - 真实资金与对冲基金正从科技板块转向医疗保健板块 [20] - 超大规模企业预计2027年资本支出将达到6140亿美元，AI基础设施供应商面临巨大机会 [20]