市场表现 - 上证科创板芯片指数于2025年11月27日强势上涨3.35% [1] - 成分股海光信息上涨8.50%，中科蓝讯上涨8.29%，寒武纪上涨5.47% [1] - 指数前十大权重股包括海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际等，合计占比60.55% [2] 行业数据 - 2024年9月全球半导体市场销售额达694.7亿美元，同比增长25.1%，连续17个月同比增速超17% [1] - 2024年第三季度增速显著超过第二季度 [1] - 2024年9月全球集成电路产量为1313亿块，中国集成电路产量为437.1亿块 [1] 需求端分析 - 2024年10月以来全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长 [1] - TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长 [1] - AI服务器保持高速增长，需求在11月或将继续复苏 [1] 供给端与价格趋势 - 短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高但已出现下降趋势 [1] - 整体价格涨幅扩大，预计11月供需格局将继续向好 [1] - 全球AI算力投入仍在大幅增长，存储结构性缺货局面仍在持续 [1] 行业展望 - 在AIGC和消费类下游需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展 [1] - 中国半导体产业国产化进程有望进一步提速 [1]