2025年第三季度财务业绩 - 百度集团总收入312亿元，同比下降7.1% [1] - 百度核心收入247亿元，同比下降7.0%，其中在线营销服务收入153亿元，同比下降18.4%，非在线营销服务收入93亿元，同比增长20.4% [1] - 爱奇艺收入67亿元，同比下降7.8% [1] - 集团整体non-GAAP经营利润与归母净利润分别为22亿元和38亿元，对应营业利润率与净利率为7.1%和12.1% [1] - 百度核心non-GAAP营业利润率为9.0%，归母净利率为15.6% [1] AI业务发展 - 公司推出全新AI原生视角，将AI业务划分为三大口径，总收入接近百亿规模 [2] - 智能云基础设施业务收入42亿元，同比增长33%，其中AI高性能计算设施订阅收入同比增长128% [2] - AI应用业务收入26亿元，同比增长6% [2] - AI原生营销服务收入28亿元，同比增长262%，正成为传统业务外的第二增长曲线 [2] - 约70%的百度搜索结果页面包含AI生成内容，较7月底的64%进一步上升 [1] 用户与产品运营 - 2025年9月百度APP的MAU达7.08亿，同比增长1% [1] 智能驾驶业务 - 萝卜快跑本季度提供全无人自动驾驶订单量310万单，同比增长212% [3] - 2025年10月平均每周自动驾驶运营订单超25万单 [3] - 截至2025年11月，累计为公众提供自动驾驶服务订单超1700万单 [3] - 国内运营城市已实现100%无人驾驶 [3] - 全球足迹已覆盖22个城市，并与瑞士PostBus达成合作，获阿布扎比全无人商业化运营牌照 [3] 机构业绩预测与评级 - 预计公司2025-2027年收入分别为1283亿元、1377亿元、1480亿元 [3] - 预计2025-2027年non-GAAP归母净利润分别为195亿元、196亿元、238亿元 [3] - 给予公司港股目标价147港元，美股目标价151美元，重申买入评级 [3]