市场表现与预测 - 摩根大通预测印度Nifty 50指数有望在2026年底攀升至30,000点，较当前水平上涨约15% [1] - 印度股市迎来五个月来最强劲反弹，Nifty 50指数周三飙升1.24%至26,205.3点，创14个月最高收盘点位 [1] - BSE Sensex指数同日上涨1.21%至86,609.51点，两大基准指数均录得五个月来最佳单日表现，收盘点位距离2024年9月创下的历史高点仅约0.4% [2][3] 政策驱动因素 - 印度央行预计将在12月再度降息25个基点，加上近期减税措施，将共同推动国内需求增长 [3] - 近期减税导致的通胀下降和央行大幅降息将提振国内需求，12月预计的降息将放大减税措施对消费的积极影响 [4] - 当前印度股市估值已降至长期平均水平以下，稳健的财政和货币政策将为市场提供有力支撑 [4] 贸易关系影响 - 美印贸易协议的达成概率很高，可能引发股市的短期重估，美国对印度征收的25%额外关税有望取消 [3][5] - 贸易关系改善将增强投资者信心，吸引外资流入，支撑卢比汇率，并助力IT和制药板块反弹 [5] - 贸易关系的改善将特别利好出口导向型行业，包括信息技术和制药板块 [5] 行业板块配置 - 摩根大通维持对材料、金融、消费、医院、房地产、国防和电力板块的"超配"评级 [7] - 该投行对IT和制药板块维持"低配"，继续看好面向国内市场的板块，而非出口导向型企业 [7] - 金融板块将受益于降息周期和企业债需求增长，消费板块直接受益于减税措施 [7] - 房地产和基础设施相关板块预计将从政府持续的基建投资中获益，国防板块受到政府增加国防支出的支撑 [7]