事件驱动与市场反应 - 谷歌新一代AI模型Gemini 3正式发布及算力基础设施扩容计划刺激光模块板块集体冲高，多只核心个股股价刷新历史纪录 [1] - 行业龙头中际旭创盘中最高暴涨16.10%，股价触及556.88元/股，市值一举突破6000亿元大关，创国内光模块企业市值新峰值 [1] - 截至收盘，中际旭创上涨13.25%，新易盛大涨8.66%，天孚通信上涨6.24%，板块呈现全面上涨 [3] 需求侧核心驱动因素 - 谷歌发布的Gemini 3大模型在多模态处理、推理速度和训练效率上实现跨越式提升，其参数规模较上一代扩大3倍 [3] - 行业测算显示，Gemini 3单集群的网络传输需求相当于10万个传统数据中心的总和，高速光模块成为支撑模型高效运行的核心硬件 [3] - 谷歌同步披露2025年资本开支指引为910亿-930亿美元，较此前上调60亿-80亿美元，其中超60%资金将用于AI数据中心建设和算力网络升级 [4] - 为匹配Gemini3算力需求，谷歌计划在2026年前部署12个超级AI集群，每个集群需配备至少15万只1.6T光模块，叠加OCS光交换技术升级，仅谷歌一家就将催生超180万只1.6T光模块增量需求 [4] 行业供需与竞争格局 - 1.6T光模块市场呈现“量价齐升”态势，价格上涨核心逻辑在于供给端的技术壁垒与产能约束 [4] - 1.6T光模块涉及硅光芯片、MEMS微镜阵列等高端元器件，技术门槛极高，全球仅中际旭创、新易盛等少数企业实现规模化量产 [4] - 产能爬坡周期长达12-18个月，短期内难以满足指数级增长的下游需求 [4] - 中泰证券预测，2026年全球1.6T光模块需求将突破2000万只，2024-2029年行业复合增速达45% [5] 相关公司财务表现与资金动向 - 中际旭创2025年前三季度实现营业收入250.05亿元，同比增长44.43%，净利润71.32亿元，同比激增90.05% [5] - 新易盛2025年前三季度营收165.05亿元，同比增长221.70%，净利润63.27亿元，同比增幅达284.38% [5] - 11月以来，北向资金累计净买入光模块板块个股超120亿元，其中中际旭创获净买入45亿元，成为北向资金重点配置的核心资产 [5]