AI产业链市场表现与催化剂 - 2025年11月26日盘中，CPO及AI产业链股票表现活跃，其中长光华芯上涨超过18%，赛微电子上涨约16%，中际旭创上涨逾7%，光库科技、新易盛、太辰光等上涨超过5% [1] - 市场活跃的直接催化剂包括阿里巴巴发布的2026财年第二季度财报，以及新加坡国家人工智能计划（AISG）在其东南亚语言大模型项目中采用阿里巴巴的通义千问架构 [1] 阿里巴巴AI与云业务表现 - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 [1] - 公司当季度资本开支为315亿元，过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支总计约1200亿元 [1] - 阿里云在中国AI云市场份额位居首位，AI技术被视为驱动云计算增长的核心动力 [2] - 公司拥有全球领先的开源模型库，通义千问已包括超过14万个衍生模型，全球下载量超过4亿次 [2] 全球AI基础设施投入与竞争格局 - 新加坡国家人工智能计划（AISG）放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，标志着中国开源AI模型全球影响力的一次关键扩张 [1] - 2025年至今，阿里云已新增并启用8个数据中心，覆盖全球29个公共云地域、87个公共云可用区、超过3200个边缘节点 [2] - 北美云厂商2025年第三季度财报显示，其算力需求高速增长，模型用户数与Token使用量均大幅增长 [2] - 面对北美AI模型的快速迭代，国内云厂商展现出加速追赶的决心，预计更多厂商将跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [2] 行业趋势与投资观点 - 在持续强劲的AI需求推动下，国内头部云厂商已开启新一轮战略性投入周期，AI相关收入与算力基础设施的飞轮效应正在形成 [2] - 阿里巴巴持续坚定投入AI基础设施，标志着国产算力的自主可控进程正在稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点 [2] - 建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精准、长期竞争力凸显的龙头企业 [2]