博裕投资近期在地产相关领域的投资活动与策略 - 博裕投资近期通过强制性现金要约，寻求私有化并撤销金科服务的上市地位 [2] - 博裕投资偏好房地产“后端”的运营型、服务型资产，实践“逆周期控股、顺周期退出”的私募股权投资策略 [1] 对金科服务的投资与私有化进程 - 博裕投资自2021年起分步收购金科服务股份，目前已累计耗资53.82亿港元获得55.91%的控股权 [2][3][4] - 2021年首次收购22%股份，耗资37.34亿港元，并约定2022至2025年每年从转让方获得不低于人民币4.5亿元的饱和收入 [3] - 2022年以每股12港元部分要约收购11.94%股份，总金额约9.3亿港元 [3] - 2025年3月通过法院强制拍卖以约7.18亿港元购得1.08亿股 [4] - 若完成全部要约收购及退市，博裕投资可能还需付出约23亿港元，总投资或将达到77亿港元 [2][4] - 金科服务2024年营收超过45亿元，但归母净利润亏损接近6亿元，当前上市平台市值约46.7亿港元 [2][4] - 金科服务全国在管面积超过2亿平方米，在2024年末中国物业服务企业在管规模榜单中排名第15 [2] 在地产上下游领域的其他重要投资布局 - 博裕投资是万物云的第二大股东，2017年以约15亿元认购其25%股权 [6] - 2021年万物云上市前夕，博裕转让约7%持股，套现69.86亿元，目前仍持有市值约39亿元的股份 [6] - 2024年，博裕投资通过旗下基金收购北京SKP公司42%-45%的股权，进入高端商场领域 [6] - 北京SKP商场年销售额超过200亿元 [7] - 2024年，博裕投资与高瓴资本等以5.87亿美元收购万国数据海外数据中心44%的股权 [7] - 更早之前，曾参与居然之家130亿元融资，并领投城家公寓近3亿美元的A轮融资 [7] 公司背景与投资逻辑 - 博裕投资是一家成立于2011年的另类资产管理公司，业务涵盖私募股权、不动产与新基建等 [7][8] - 公司聚焦科技创新、消费零售及医疗健康三大领域 [8] - 旗下第五期美元私募股权基金（博裕五期）募资目标为60亿美元 [7] - 分析认为，私有化亏损上市平台可避免股价失血、节省合规成本，并为后续重整留出估值空间 [8] - 所投资产如物业管理面积和零售销售额能产生稳定即期现金流，符合私募股权基金对资产的偏好 [8]