文章核心观点 - “华丽七巨头”股票在过去三年均跑赢标普500指数，但此趋势在未来三年可能不会延续[1] - 苹果公司是另一支在2026年不值得买入的“华丽七巨头”股票[2] 苹果公司近期业绩表现 - 截至2025年9月27日的12个月内，苹果产品销售额仅增长4.1%，服务业务（包括Apple TV、Apple Music等）增长13.5%[5] - 服务业务占总销售额比例达26.2%，已成为仅次于iPhone的第二大收入驱动力，高于Mac、iPad、可穿戴设备等硬件产品23.4%的合计占比[6] - 公司运营利润率达到十年来最高水平32%[5] - 2025财年，苹果斥资907亿美元用于股票回购[7] 苹果公司估值与增长前景 - 公司从估值合理转变为估值过高[8] - 服务收入提升整体利润率，业绩有所改善[9] - 公司以极快速度回购股票，一定程度上控制了估值[9] - 为低至中等增长的公司支付溢价通常是不明智的[9] - 公司具备通过设备日常功能将人工智能货币化的潜力[10] - 贸易紧张局势的缓解可能加速利润增长，该局势正侵蚀其第二大市场中国的利润率[10]