A股上市公司ESG评级表现整体趋势 - A股上市公司ESG评级表现整体呈上升趋势，从被动合规转向主动提升[1] - 2021年至2025年，华证评级的A股上市公司ESG总分上升4.93%，商道融绿评级上升6.79%[1] - 2021年至2024年，中诚信绿金和MSCI评级的A股平均分数分别攀升16.51%和1.38%[1] - 2022年至2025年，中证指数评级的A股平均分数实现1.14%的增长[1] 国际市场认可与资金流向 - MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升[2] - 全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，领先评级公司数量由十三五末期的2家增长至54家[2] - 截至10月底，中证、国证可持续指数产品规模合计约为1250亿元，较2020年底增长了两倍多[2] - 境外机构投资者持续加大可持续领域的投资，特别是加大了对以中国为代表的亚洲区域的投资[2] ESG评级对估值与融资成本的影响 - ESG评级上升意味着信息透明度提高、治理改进或社会责任强化，投资者会下调风险溢价，推动股价上涨[3] - 企业ESG评级得分每提升一个标准差，其债务融资成本平均可下降约5.17%[4] - 与国有企业发行人相比，非国有企业发行人践行ESG理念更容易降低其债券融资成本[4] - 长期机构投资者正加速将ESG因素纳入核心投资决策流程，放大ESG评级的估值效应[3] 企业层面提升ESG表现的举措 - 企业应关注国际可持续发展趋势，争取在关键议题上建立领先优势，例如在碳排放、绿色技术等方面力争行业前列[5] - 上市公司应根据相关行业标准、监管要求和自身情况，持续提升ESG报告的透明度和信息披露的实质性[5] - 企业应加强与评级机构分析师的沟通，动态反馈企业新做法，做到信息沟通的双向性、动态性、及时性[5] 评级机构与监管层面的发展方向 - 评级机构应增强评级方法论的透明度与稳定性，公开指标体系、权重设置及数据来源[5][6] - 建议机构公开评级指标与方法，并借鉴国际标准，提升评级一致性与可比性[5] - 监管部门可探索推进境内外可持续发展信息披露规则和评价评级标准的协调或趋同[6] - 应出台符合中国实际、兼顾行业特点的ESG信披指引，推动建立统一、公认的评级标准[6]