公司业务转型与收入结构 - 公司从最初的计算机业务转向以iPhone为核心，并成功通过服务业务（包括云服务、App Store、Apple Music、Apple Care和Apple Pay）实现收入来源多元化 [1] - 非iPhone产品如Apple Watch和AirPods持续获得市场关注 [1] - 服务业务因其高利润和经常性收入特点，正成为主要增长引擎，未来几年可能贡献公司总收入的半数 [4] 人工智能战略与竞争优势 - 公司推出设备端AI产品“Apple Intelligence”，旨在通过提升iPhone性能和价值，激发新一轮的换机周期 [2] - 与依赖英伟达昂贵GPU的竞争对手不同，公司自研芯片带来结构性优势，能以更低成本（2025年资本支出约120亿美元）从AI中获益 [3] - 公司庞大的生态系统使其从AI中获得的收益远超许多竞争对手 [3] 财务表现与资本管理 - 公司最近报告的现金储备约为550亿美元，正利用其庞大现金库进行供应链调整、研发投资和储备 [5] - 2025年公司回购了约1000亿美元股票，过去十年总回购额超过7000亿美元，通过减少流通股数量提升每股收益并支撑股价 [8] - 在最近20个季度中，公司有19个季度的业绩超出Zacks共识分析师预期 [9] 市场表现与前景展望 - 在整体股市波动下跌的环境中，公司股价表现出相对强势，横向盘整，预示市场压力缓解后可能引领上涨 [10] - 公司从硬件公司向AI驱动、服务业务为主的现金机器的转型，为其在科技市场下一阶段的领导地位奠定了良好基础 [14] - 垂直整合（自研芯片）和服务板块的增长共同推动公司毛利率近年来显著扩大 [4][14]