市场整体表现 - 11月25日A股和H股携手走强，沪指盘中涨幅超过1%，为月内首次；创业板指一度收复3000点大关，收盘上涨近2% [1] - 市场热度迅速回升，全市场近4300只个股上涨，两市成交额达到1.81万亿元，环比放量 [1] AI主题ETF表现 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格一度上涨近6%，领跑同类，收盘大涨3.45%，单日放量成交8.73亿元 [2][4] - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格收涨超过2%，全天成交额3594万元 [2][8] - 港股信息技术ETF（159131）场内价格一度上涨近4%，最终收涨1.10%，单日成交额1.36亿元创上市以来新高，换手率超过50% [2][13] - 有色龙头ETF（159876）场内价格上涨超过2%，今年以来有色金属行业涨幅达68.9%，登顶全行业首位 [2][3] AI行业催化因素 - 海外方面，特朗普正式签署“创世纪计划”，汇聚美国资源推动AI研究；美联储官员释放鸽派信号，12月降息25个基点的概率提升至9% [5] - 谷歌AI基础设施负责人表示公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长 [7] - Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，用于数据中心建设 [7] - 国内AI应用爆款频出，阿里巴巴旗下千问App公测一周下载量突破1000万次；蚂蚁集团“灵光”上线6天下载量突破200万 [5][10] 细分板块与个股表现 - 算力硬件方面，谷歌概念股光库科技尾盘封20CM涨停创历史新高，长芯博创上涨超过13%，中际旭创上涨5%，新易盛上涨4% [3] - AI应用方面，易点天下、昆仑万维均收涨超过4% [3] - 科创人工智能ETF成份股中，超八成个股收红，四成个股涨超2%，凌云光领涨超过10%，海天瑞声上涨超过9% [10] 行业基本面与估值 - 科创人工智能ETF（589520）30只成份股中，20家上市公司实现盈利，22家归母净利同比正增长 [12] - 港股科技板块估值具有吸引力，中证港股通信息技术综合指数近3年PE估值分位点仅为38%左右，远低于创业板指（83%）和纳斯达克100（67%） [15] - 港股信息技术ETF（159131）标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司 [17]