港股红利板块近期表现 - 上周恒生港股通中国央企红利全收益指数下跌4.07%，跌幅小于恒生指数的5.09%和恒生科技指数的7.18% [1] - 恒生一级行业中，电讯业与公用事业跌幅较小，而原材料、医疗保健业领跌 [1] - 红利策略在弱市环境中表现出相对抗跌性 [1] 保险资金配置动向 - 2025年第三季度险资权益资产配置比例大幅升至15.5%，接近2015年上半年16.1%的历史最高水平 [1] - 险资考核机制优化、考核周期拉长，引导其更好地匹配资产负债期限结构，持续释放中长期资金入市潜力 [1] - 险资资金属性与红利板块低波动、高股息特性匹配，红利成为主要增配方向 [1] 险资增持结构分析 - 通过上市公司十大流通重仓股东口径分析，2025年第三季度险资继续增配红利，其中银行为重点增配行业，估算净买入银行573.5亿元 [1] - 三季度以来险资举牌上市公司较去年进一步提速，今年举牌上市公司30次，已超过2020年和2024年全年举牌数 [1] - 港股举牌数达25次，三季度以来的13次举牌中11次为港股，银行、非银、公用事业、交通运输为主要举牌行业 [1] 港股央企红利投资价值 - 恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.81%，高于中证红利的4.32%，PB为0.64，PE为7.23 [2] - 该指数全收益指数自2021年初以来累计收益146%，相对恒生全收益指数超额收益136% [2] - 低利率环境及经济弱复苏背景利好红利策略，央企国企分红意愿和能力较强 [2] 港股通央企红利ETF概况 - 华安港股通央企红利ETF（代码：513920）跟踪恒生港股通中国央企红利指数，是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF [3] - 截至2025年11月21日，该基金净值为1.6320，规模为55.10亿元，周成交额为14.62亿元 [4] - 场外相关产品有华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）和联接C（020867） [3] 指数前十大权重股表现 - 指数前十大权重股涵盖有色金属、交通运输、非银金融、石油石化、建筑装饰、煤炭等行业 [5] - 近12月股息率最高的是中远海控（1919.HK）达13.2%，其次为东方海外国际（0316.HK）达12.6% [5] - 上周权重股普遍下跌，周跌幅最大的是新华保险（1336.HK）下跌9.8%，中国石油股份（0857.HK）跌幅最小为1.0% [5]