市场情绪与行业动态转变 - 美国人工智能数据中心领域的市场情绪正经历剧烈逆转，从吉瓦级大规模交易带来的兴奋感转向项目延期频发和责任推诿[1] - 整个行业正从早期的资本狂欢进入一个充满执行风险和动荡的时期[2] - 供应链紧张已开始实质性冲击企业业绩，数据中心建设的复杂性正在将数十亿美元的项目拖入延期泥潭[1] 具体项目延误与责任争议 - AI云服务商CoreWeave因第三方数据中心开发商进度落后，本季度收入可能面临1亿至2亿美元的减记[1][3] - 业内普遍猜测延误的开发商为主要合作伙伴Core Scientific，八个月前Microsoft就曾因德克萨斯州丹顿数据中心的电力供应延误问题减少与CoreWeave的合同[3] - Core Scientific首席执行官反驳称许多AI数据中心的工期表不现实，并指出上市公司提前披露延误而另一方最后一刻公布会制造混乱[4] - Core Scientific股东此前投票否决了CoreWeave提出的90亿美元收购要约，加剧双方关系紧张[4] 延误的财务影响与商业压力 - 云服务提供商与客户的合同中通常包含惩罚性条款，错过时间节点或服务器故障可导致客户减少付款[5] - 对于原本毛利率就微薄的GPU云租赁业务，这些运营问题可能对财务结果产生实质性的负面影响[5] - 为满足OpenAI等客户的交付压力，出现Oracle高管在施工现场对承包商表达不满等高压博弈情况[5] 硬件积压与供应链瓶颈 - GPU发货速度已超过设施建设速度，部分企业被迫将昂贵的硬件闲置在仓库中等待部署[1][6] - 电力供应日益紧缺，建设进度滞后导致硬件与设施之间出现供需错配[6] - 劳动力、设备、公用事业和承包商带宽的物理极限，正与客户无休止的需求发生正面碰撞[6] 企业策略调整 - Meta等大型科技公司正在调整策略以构建缓冲，采用分阶段建设数据中心站的方式，预先准备好除GPU机架以外的所有设施[6] - 随着电力获取难度增加，未来可能会有更多客户为对冲风险而选择与多家数据中心提供商合作[6]