行业核心矛盾 - 供应链企业普遍规划10万至100万台级年产能，但无一家确认获得大额确定性落地订单，显示产能规划与订单落地存在显著落差 [1] - 权威机构预期到2035年全球人形机器人出货量才能达到138万台，与供应链企业现阶段的百万产能规划存在巨大时间差 [7] - 尽管行业投融资密集且订单捷报频传，但交付环节离真正的“起量”仍有差距，订单兑现环节有提量、提质空间 [6] 头部企业动态与争议 - 优必选发布人形机器人Walker S2量产交付视频，展示机器人方阵换电和列队行进能力，但遭Figure AI创始人质疑视频后排机器人为电脑特效 [1][3] - 优必选通过发布一镜到底无剪辑素材进行回应，并公布已与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、富士康、顺丰等多家行业头部企业建立合作，在汽车制造、智慧物流等场景推动商业化 [3] - Figure AI披露其第二代产品在宝马美国工厂参与汽车零件处理，累计运行超1250小时，因前臂部件故障率较高已推出第三代产品，目前具备量产条件 [4] 订单与商业化进展 - 2025年以来超千万元级别的具身智能领域订单已超18起，优必选、智元机器人等6家企业单笔或累计金额破亿，应用场景集中于新能源汽车制造、智慧物流等实体经济领域 [5] - 优必选2025年累计披露订单金额突破8亿元，包括近亿元汽车制造订单、2.5亿元全球单笔最大人形机器人订单、超3200万元工业制造订单、1.26亿元科研教育类订单及1.59亿元自贡数投项目 [7] - 企业交付重点转向实际能力，投资人对演示原型的兴趣消退，更看重实际交付与落地能力 [5] 资本投入热度 - 2025年上半年行业投融资事件已超百起，总金额突破150亿元，亿元级融资已成常态 [6] - 2025年下半年资本动作密集，京东于7月21日一天连续披露三笔机器人领域投资，11月14日至20日一周内发生3起大额融资，涉及金额数亿元至近10亿元，红杉资本、高瓴资本等顶尖机构持续加码 [6] - 资本逻辑从追风口转向看兑现，量产交付能力成为核心考量 [6] 企业交付策略与产能规划 - 优必选采取以订单锚定规模化的路径，重点瞄准汽车制造、智能制造、智慧物流、数采中心等领域，预计到2026年工业人形机器人年产能达5000台，2027年扩大至10000台规模，2025年定下500台交付目标，现已交付超200台 [7][8] - 加速进化选择“小步快跑”路线，早期坚持单台交付，待能力成熟后再逐步放开订单量级，当前交付更侧重低门槛场景和科研开发者群体，通过高性价比产品和开放技术接口吸引生态参与 [8][9] - 2025年机器人亿元级、千台级订单在多场景集中爆发，标志行业从技术验证进入规模化商业落地阶段 [9]