科创债发行概况 - 四家民营股权投资机构拟发行科创债合计9.3亿元 [2] - 发行机构包括基石资本、同创伟业、盛景嘉成和道禾长期 [2] - 基石资本拟发行4亿元科创债，发行期限5+3+2年，主体评级AA+，债项评级AAA [2] 风险分担与增信机制 - 3家机构由科创债风险分担工具提供增信，1家由中债信用增进投资股份公司提供市场化增信 [2] - 风险分担工具将积极参与全部4家企业科创债的投资，释放“政策性+市场化”“增信+投资”协同效应 [2] - 风险分担工具对发债评级提升起重要作用，有效增强债券吸引力并降低融资成本 [2] 资金使用与杠杆效应 - 首批5家机构完成13.5亿元科创债发行，近50%募集资金已实际使用，撬动资金规模上百亿元 [3] - 撬动资金投向集成电路、人工智能、生物医药、新材料等关键领域 [3] - 中科创星募集资金超1亿元用于果栗智造、沃飞长空等企业 [3] - 东方富海将1.8亿元募集资金投向国家级基金，已投项目超50个，撬动上百亿社会资金 [3] 市场影响与投资效果 - 科创债发行加快基金设立和出资节奏，中科创星先导创业投资基金首关签约26.17亿元，已完成对36家硬科技企业投资 [3] - 募集资金将继续流向科技创新领域，为各类创新主体提供金融支持 [3] 市场规模与参与主体 - 截至11月21日，交易商协会累计支持276家企业发行科创债超5300亿元 [4] - 涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [4] - 55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模20%，占全市场民企科创债发行量88% [4] 产品期限结构 - 债券期限结构以中长期为主，匹配研发和投资周期 [4] - 支持股权投资机构发行中长期品种，5年期及以上发行规模占比超60% [4] - 例如京东方发行10年期科创债，合肥晶合集成发行5年期科创债 [4] 政策方向与未来发展 - 交易商协会将继续用好风险分担工具，大力发展债券市场“科技板” [1][5] - 助力耐心资本、长期资本发展壮大，引导更多金融资源投早、投小、投长期、投硬科技 [5]