营收增长动力 - 公司对第三季度营收给出乐观指引，区间为265亿美元至275亿美元，按中点计算同比增长11% [2] - 增长动力源于庞大的AI基础设施需求，AI相关订单积压高达117亿美元，且公司更新全年目标计划出货超过200亿美元的AI服务器 [2] - 受益于Windows 10支持结束带来的商用PC换机潮，客户解决方案业务预计实现中个位数百分比增长 [3] 盈利能力与市场分歧 - 公司给出的每股收益指引中点为2.45美元，略低于此前分析师普遍预期的2.55美元，引发市场对利润率韧性的担忧 [4] - 摩根士丹利将公司评级下调至“减持”，目标价110美元，指出低利润率的AI服务器产品组合与飙升的DRAM/NAND内存成本将对公司估值构成压力 [5]