股价表现 - 百度美股盘前上涨约3.4%至114.69美元 [1] - 百度H股当日收盘上涨约4.2%至111.8港元 [1] 评级与目标价调整 - 摩根大通将百度投资评级由“中性”上调至“增持” [1] - 港股目标价由105港元上调至185港元 [1] - 美股目标价由110美元上调至188美元 [1] 核心业务增长预期 - 市场关注点聚焦云端与AI业务将成为主要增长引擎及价值驱动因素 [1] - 预测百度云收入增长将于2026年加快至约61% [1] - 对比2024年百度云收入增长预期约为23% [1] - 预测2026年昆仑芯销售额可增长6倍至83亿元人民币 [1] 业务估值与投资机会 - 摩根大通估算百度云业务估值达约340亿美元 [1] - 认为市场或低估公司转型潜力 [1] - 建议投资者入市以捕捉估值重评机会 [1]