业绩表现 - 万国数据第三季业绩大致符合摩根大通预期 [1] - 业绩包含分拆数据中心予C-REIT而录得的一次性收益 [1] 未来收入预期 - 管理层预期2026年表现将面临阻力 [1] - 新增订单表现自今年次季起弱过预期 [1] - 随着现有合同续约，月服务收入或进一步下跌 [1] - 预期2027年收入有双位数增长 [1] 订单与增长动力 - 预期2026年订单势头将加速 [1] - 中国国产AI芯片供应改善 [1] - 今年新订单中约65%与AI相关 [1] - 国际投资表现持续良好 [1] - 主要客户的承诺购电量需求增长强劲 [1] 投资评级与目标价 - 摩根大通将万国数据美股目标价由46美元下调至40美元 [1] - 维持"增持"评级 [1]